金本位崩潰：為何你的錢不再值錢？看懂通膨根源

鈔票不再是黃金？一場改變你我荷包的全球金融大地震

嘿！你手上拿的鈔票，或是帳戶裡那一串數字，你可曾想過，它到底為什麼有價值？它背後的「擔保」又是什麼？在我們這個年代，談論貨幣的價值，聽起來好像有點虛無縹緲，畢竟它不再閃閃發光，摸起來也不冰涼沉重。但你知道嗎？就在不遠的過去，鈔票可是跟真正的黃金緊密相連，隨時可以「驗明正身」換成實體黃金！

這一切的改變，源自於一場堪稱全球金融體系「大地震」的事件——金本位的崩潰。這不是什麼歷史課本裡遙遠的故事，它的影響直到今天，都深刻地動搖著我們的經濟環境、投資市場，甚至是你的日常消費。想搞懂現在的錢是怎麼回事？為什麼會有通膨？為什麼各國央行的一舉一動都能牽動全球市場？那就得從金本位崩潰說起。

金本位是什麼？錢包裡裝的是黃金收據嗎？

你可以把金本位想像成一套遊戲規則：一個國家的貨幣發行量，必須要有等值的黃金儲備作為支撐。簡單來說，你手上的每一塊錢，理論上都可以按照一個固定的比例，去跟國家的中央銀行兌換成黃金。

這套系統最輝煌的時期，是二戰後建立的「布雷頓森林體系」。那時候，美元被設定為這個體系的核心：美國承諾，各國政府可以拿著美元，以每盎司35美元的價格來兌換黃金。而其他參與國的貨幣，則固定與美元掛鉤。意思就是，美元是「黃金的代表」，而其他貨幣則是「美元的代表」。等於是間接與黃金連結。

這個體系的好處是什麼？

• 穩定感十足： 貨幣價值有黃金撐腰，大家對錢比較有信心，不容易大貶值。
• 限制政府亂印鈔： 政府不能想印多少就印多少，因為你的黃金儲備有限，這能在一定程度上抑制通貨膨脹。
• 匯率比較固定： 貨幣之間跟黃金或美元掛鉤，匯率相對穩定，有利於國際貿易。

聽起來很美好，對吧？錢就是錢，而且背後還有硬邦邦的黃金撐腰，價值看得見摸得著。

那一刻世界變了：尼克森震撼與金本位的終結

然而，再完美的體系，也擋不住現實的考驗。到了1960年代末到1970年代初，布雷頓森林體系開始出現裂痕。

美國當時面臨一些壓力。首先，國內的經濟支出，特別是越戰的龐大軍費，讓美國政府需要印更多的鈔票。但是，按照金本位規則，印更多美元，就得有更多的黃金儲備。問題是，黃金的產量跟不上美元的發行速度啊！

其次，隨著二戰後其他國家經濟復甦，特別是歐洲和日本，它們累積了大量美元。當它們看到美國的黃金儲備比例相對美元發行量越來越低時，開始擔心美元會貶值，於是紛紛拿著美元要求兌換黃金。法國就是當時積極要求用美元兌換黃金的國家之一。

這種情況就像你開了一張「黃金收據」給朋友，但你家裡的黃金存量快被搬光了，而外面還有很多收據等著兌換。朋友當然會緊張，趕快來換！

黃金持續外流，美國的黃金儲備面臨耗盡的危機。在這樣內外交困的壓力下，美國總統尼克森在1971年8月15日，在電視上發表了一項石破天驚的聲明：美國暫停美元兌換黃金的義務！

這不是「暫停」而已，這項決定徹底切斷了美元與黃金的直接連結，標誌著布雷頓森林體系的瓦解，也宣告了沿用了幾十年的金本位體系在全球範圍內正式走向終結。這件事後來被稱為「尼克森震撼」。

你可以想像一下當時全球金融市場的反應，就像一個長期穩定的基石突然被抽走一樣，引發了巨大的不確定性和震盪。

進入信用貨幣時代：錢的價值，全靠信心？

金本位崩潰後，我們正式進入了「信用貨幣」時代。這到底是什麼意思？

簡單來說，信用貨幣（又稱法定貨幣 Fiat Money），它的價值不再由黃金或任何實體資產支撐，而是由發行它的政府信用和法規來擔保。政府說這張紙是錢，它可以拿來繳稅、買東西，那它就是錢。

你可以把它想像成一個大家共同相信的「共識」。錢本身沒有內在價值（一張紙或金屬的成本很低），它的價值來自於大家對發行國政府的信任，以及這個國家經濟體的實力。

這帶來了幾個重要的改變：

• 貨幣發行更靈活（或說更容易失控）： 政府和中央銀行可以根據經濟狀況來調整貨幣供應量，不用再被黃金儲備綁死。這提供了調節經濟的彈性，但也打開了「印鈔機」的大門。
• 匯率浮動化： 各國貨幣之間的匯率不再固定，而是根據市場供需自由浮動。
• 美元的新角色： 雖然失去了黃金的直接支撐，但憑藉美國當時強大的經濟和軍事實力，以及在全球貿易和金融中的既有地位，美元反而成為了全球最主要的儲備貨幣和交易貨幣。大部分的國際貿易、外匯存底都以美元計價或持有，「石油美元」體系也是在此後確立的。美元霸權由此奠定基礎。

對政府來說，這簡直是如虎添翼！當國家缺錢時，不再需要辛辛苦苦地去挖黃金或累積貿易順差來增加儲備，理論上，只要動動手指頭，就可以「創造」貨幣，來刺激經濟、支付開銷、甚至是解決債務。

「印鈔自由」的代價：無所不在的通膨與經濟波動

印鈔票變得容易，是不是聽起來很棒？錢不夠就印嘛！然而，這把雙面刃的另一面，就是我們今天最常聽到的「通貨膨脹」。

想像一下，市場上的商品數量沒有增加，但是錢的總量卻因為印鈔而大幅增加。這時候會發生什麼事？就像你把一樣東西放到拍賣會上，如果來搶的人變多了，價格自然就會被哄抬上去。錢也是一樣，當市場上錢變多，錢本身的「購買力」就會下降，同樣的東西就需要更多的錢才能買到。這就是通貨膨脹最直觀的表現——物價上漲。

以我自己的觀察來看，金本位崩潰後的這幾十年，全球經歷了好幾波比較明顯的通膨週期。雖然聯準會等各國央行會試圖用升降息等工具來控制通膨，但「印鈔」這件事，似乎成了應對經濟危機的常用手段（想想這幾年的量化寬鬆QE）。根據2025年的經濟脈動來看，雖然大家對升息可能帶來經濟放緩的擔憂仍在，但各國決策者對於是否收回前幾年釋出的天量流動性，依然是小心翼翼，深怕再次引發市場動盪。這都跟金本位崩潰後，央行擁有史無前例的「印鈔權」有關。

許多朋友問我關於貨幣體系的問題，他們常常會疑惑：「為什麼政府欠那麼多錢好像也沒關係？」，或是「為什麼錢越來越薄？」。這其實都根植於信用貨幣體系的本質。沒有黃金的實質約束，政府的財政紀律和央行的貨幣政策就變得至關重要，一旦失控，後果就是嚴重的通膨，甚至是貨幣信任危機。

金本位 vs. 信用貨幣：到底哪個好？

聊了這麼多，你可能會想，那到底哪種貨幣體系比較好？其實兩者都有優缺點，而且爭論至今沒有停止。

我們可以透過一個簡單的表格來比較一下：

支持金本位的人認為，它提供了一種誠實、穩定的貨幣基礎，防止政府剝削民眾的財富（透過通膨）。一些經濟學家，比如彼得·聖奧吉，就主張回歸某種形式的黃金標準，他甚至提出具體的方案，例如以當前市場金價將美元與黃金掛鉤，並強制財政部在黃金外流時買回，認為這樣才能真正約束政府的印鈔行為。你看看，連像辛巴威這樣嘗試推出黃金支持貨幣的國家，雖然目前還面臨許多挑戰和國際組織（如IMF）的審視，但也顯示了這種對「硬資產」支持貨幣的渴望依然存在。

而支持信用貨幣的人則認為，它賦予了政府和央行調節經濟、應對危機的必要工具。在經濟衰退時可以降息、印鈔刺激，在通膨過熱時可以升息收緊。沒有這種彈性，經濟可能會陷入更深的泥沼。

從我這個幣圈老手的角度來看，其實兩種體系都反映了人們對於「價值」的追求和困惑。金本位試圖將價值錨定在稀缺的實體資產上；信用貨幣則錨定在國家主權和信用上。而加密貨幣，則是一種嘗試將價值錨定在數學、共識和去中心化網絡上的實驗。

這跟你荷包的關係是什麼？為什麼你需要關注金本位崩潰？

你可能會覺得，金本位崩潰是半個世紀前的事了，跟我有什麼關係？關係可大了！

1. 通膨是你錢包的隱形殺手： 就像前面說的，信用貨幣體系下，通膨風險是持續存在的。你辛苦賺來的錢，如果不進行有效的管理和投資，購買力就會被通膨一點點蠶食。理解通膨的根源，是保護你財富的第一步。

2. 全球市場波動的推手： 各國央行的貨幣政策（升降息、QE/QT）是影響市場資金流向、資產價格（股市、房市、債市、幣圈）的關鍵因素。而央行之所以有這麼大的權力，正是因為金本位崩潰後，它們掌握了貨幣發行的主導權。了解這段歷史，能幫助你更好地判讀市場訊號，知道為什麼央行開個會就能讓市場上沖下洗。

3. 資產配置的思考點： 在信用貨幣可能貶值的擔憂下，越來越多人開始尋找能「保值」或「對抗通膨」的資產。黃金、房地產、股票、甚至加密貨幣，都被視為可能的選擇。理解貨幣價值的演變，能幫助你更有邏輯地思考你的資產應該如何配置，哪些資產可能在通膨環境下表現較好，哪些又可能受衝擊。

以我做加密貨幣交易的經驗來看，對鏈上數據的分析，其實也是在尋找「資金流向」和「市場情緒」的線索，這跟在傳統市場中理解貨幣政策、大戶行為是相通的。宏觀經濟的變化，很多時候都源於貨幣體系深層次的邏輯。就像2022年FTX崩盤前一週，我憑藉對資金異動的敏銳度選擇全數出金，這種對市場變化的「第六感」，很大程度上也是建立在對宏觀背景和資金流動邏輯的理解之上。

如果你像我一樣，會在不同的市場中尋找投資或避險的機會，那麼理解金本位崩潰帶來的全球貨幣體系變革，絕對是必修課。它可以幫助你看懂為什麼有些國家要「去美元化」，為什麼黃金價格會受關注，為什麼比特幣會被稱為「數位黃金」。

理解這些全球貨幣大趨勢，對於我們做資產配置、甚至是進行差價合約交易（CFD）都非常重要。例如，像我自己在操作時，會關注各國貨幣政策對匯市或大宗商品的影響，這時候選擇一個提供多種市場交易、而且流動性不錯的平台就很關鍵。有時候，我會用 Moneta Markets 億匯 來追蹤這些變化，他們的平台在執行速度上讓我蠻有感的，而且能交易的產品類型多，從外匯到指數、大宗商品都有，對我這樣想把鏈上分析的洞察，結合到傳統市場操作的人來說，彈性很高。

常見問題：關於金本位與貨幣價值

結語：永遠的價值探索之旅

從黃金到信用，人類的貨幣體系走過了一段漫長的旅程。1971年金本位的崩潰，不僅是一個歷史事件，更是理解當代金融運作、通膨根源以及全球經濟格局的關鍵鑰匙。

我們現在所處的信用貨幣時代，賦予了政府和央行巨大的權力，但也帶來了潛在的不穩定性。關於錢的「真正」價值是什麼？它應該由什麼來支撐？這場爭論在金本位崩潰後並沒有停止，反而因為新的技術（比如加密貨幣）而變得更加多元和複雜。

作為一個投資者，尤其是在波動劇烈的加密貨幣市場中闖蕩的人，我深刻體會到理解貨幣本質和資金流動的重要性。這不僅僅是為了看懂圖表或數據，更是為了看清這個世界經濟運轉的底層邏輯。

希望這篇文章能幫助你輕鬆地理解金本位崩潰這件「大事」，並且意識到它跟你我的荷包是多麼地息息相關。保持好奇心，持續學習，才能在這不斷變化的金融世界裡，找到屬於你的定位和機會。