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亞馬遜財報解密：2025 Q2 釋放的增長訊號與投資策略
各位投資朋友們，準備好了嗎？亞馬遜 (Amazon) 的財報季又要來啦！這一次，市場的目光將聚焦在 2025 年第二季度的業績表現上。這不僅僅是一份數字報告，更是我們窺探科技巨頭未來發展方向、洞察市場趨勢的絕佳機會。
身為一位長期關注美股的老司機，我深知亞馬遜財報的影響力。不論是雲端運算、AI 布局，還是宏觀經濟變動，都會在亞馬遜的財報中留下蛛絲馬跡。這篇文章，我就要帶大家一起拆解亞馬遜財報，掌握關鍵資訊，為你的投資決策提供助力。
亞馬遜 2025 Q2 財報時間：掌握關鍵日期
亞馬遜預計將在2025 年 7 月 31 日（美股收市後）公布其 2025 年第二季度的財報。記住這個時間，屆時市場將會掀起一波波動，準備好迎接挑戰了嗎？
華爾街的期待與擔憂
華爾街的分析師們也不是省油的燈，他們對亞馬遜的 2025 年第二季度表現有著一定的預期：
* 淨銷售額： 預計約為 1,620 億美元，年增 9.5%。
* 營業利潤： 預計約為 167 億美元，年增 13.8%。
不過，亞馬遜管理層給出的營運收入指引範圍卻相當寬泛，這也反映了當前市場環境下，營運依舊存在著不確定性。我個人認為，這可能與宏觀經濟的波動、供應鏈的挑戰以及激烈的市場競爭有關。
回顧 2025 Q1：增長的喜悅與隱憂
2025 年第一季度的財報表現可謂是喜憂參半：
* 銷售額： 穩健增長，略勝預期。
* 營業利潤： 表現亮眼，反映了亞馬遜在成本控制方面的努力。
然而，管理層對第二季度的盈利指引卻顯得較為保守，這也引發了市場對亞馬遜增長可持續性的疑慮。畢竟，在經濟環境充滿變數的情況下，維持高速增長並非易事。
AI 戰略：Alexa+ 的新嘗試
值得一提的是，亞馬遜在第一季度推出了全新的人工智慧助手 Alexa+，並擴展了 Nova 基礎模型。這顯示亞馬遜正持續聚焦於人工智慧的發展，希望藉此為公司注入新的活力。
增長引擎：AWS 與廣告的雙重奏
在我看來，亞馬遜未來的增長動力，主要來自於以下兩個核心業務：
* 亞馬遜雲端運算服務（AWS）： 預計年增 17%。
* 廣告部門： 預計年增 17%。
這兩個部門的增長速度，遠遠超過了公司整體的增長率。這也印證了雲端運算和數位廣告，已成為推動亞馬遜前進的兩大引擎。
| 部門 | 預計年增長率 | 重要性 |
|---|---|---|
| AWS | 17% | 核心增長引擎 |
| 廣告部門 | 17% | 高利潤增長點 |
| 網上商店 | 6% | 佔總收入三分之一 |
網上商店：穩健但非主角
相較之下，佔總收入三分之一的網上商店業務，預計增長較為溫和，約為 6%。這也顯示亞馬遜正逐漸將重心轉向更高利潤、更具增長潛力的業務。
AWS 的挑戰：市場競爭與利潤率保衛戰
AWS 作為亞馬遜的王牌，其重要性不言而喻。它佔據了亞馬遜總收入的 19%，預計在第二季度仍能保持 17.4% 的年增長。
競爭加劇：Azure 與 Google Cloud 的崛起
然而，AWS 也面臨著來自微軟 (Microsoft) 的 Azure 以及 Google Cloud 的激烈競爭。這導致 AWS 的市場份額從 2022 年第一季度的 33% 下降至 2025 年第一季度的 29%。
裁員與 AI：提升效率的雙刃劍
為了應對競爭壓力，亞馬遜宣布 AWS 裁員，並計劃進一步縮減人手。同時，亞馬遜也希望透過人工智慧自動化，來提升 AWS 的營運利潤率。
在我看來，這是一把雙刃劍。一方面，裁員和自動化確實能降低成本、提升效率；但另一方面，也可能影響員工士氣、降低服務品質。如何平衡兩者，考驗著亞馬遜管理層的智慧。
宏觀經濟：貿易政策的潛在風險
宏觀經濟環境的變化，也對亞馬遜的營運帶來了不確定性。其中，貿易政策的變動，尤其值得關注。
關稅：利潤的隱形殺手
由於亞馬遜的全球採購以及北美收入佔比高達 60%，因此它很容易受到關稅變動的影響。更高關稅可能損害亞馬遜的利潤率，或者削弱消費者的購買力，進而影響銷售額。
行政負擔：不可忽視的成本
此外，貿易規則的變化，也會增加亞馬遜的行政負擔。公司需要不斷調整定價與供應鏈，以適應新的政策環境。
AI 的無限可能：雲端之外的商機
亞馬遜在人工智慧領域的布局，不僅僅局限於 AWS。它還希望將 AI 應用於其他業務，開創新的增長點。
廣告優化：數據的魔力
亞馬遜擁有龐大的客戶數據庫，這可以幫助它改善廣告演算法及受眾定向，進而提高廣告收入。
效率提升：庫存與物流的革命
人工智慧還能大幅提升庫存管理及物流營運的效率，降低成本並改善客戶體驗。這對於亞馬遜的電商業務來說，無疑是一大利器。
Alexa+：智能家居的未來
推出 Alexa+，也展現了亞馬遜對 AI 智能消費產品的決心。如果 Alexa+ 能夠獲得市場認可，將有望為亞馬遜開創新的收入來源。
華爾街的聲音：買入還是觀望？
華爾街的分析師們，對亞馬遜的看法普遍維持正面。在 73 名分析師中，有 69 名給予「買入」或「積極買入」評級。
目標價：潛在的上升空間
分析師們的平均目標價為 251.34 美元，這意味著亞馬遜股價較目前交易水平，還有約 10% 的潛在上升空間。
TipRanks 評分：技術面、基本面與市場情緒
TipRanks 給予亞馬遜 9 分 的智能評分，顯示該股票在技術、基本面及情緒指標方面，都有強力的支持。
估值：相對較高
不過，亞馬遜的估值在「美股七巨頭」中，處於較高水平。其遠期市盈率為 33.5 倍，這也意味著投資者需要對亞馬遜的未來增長抱持較高的期望。
技術分析：業績能否助推股價？
從技術分析的角度來看，亞馬遜股價目前在布林通道上方交易，顯示升勢完整。
關鍵阻力位：233 美元
如果業績勝預期，股價可能突破 233 美元 的阻力位，下一個關鍵水平為 242.5 美元。
關鍵支撐位：213.4 美元
如果業績令人失望，股價可能下試 213.4 美元 的支撐位（布林通道下軌）。
歷史數據：盈利能力的提升
讓我們回顧一下亞馬遜在 2023 年第四季度以及 2024 年第一季度的財務表現：
* 營收、每股收益（EPS）、毛利率、淨利率、自由現金流： 均呈現顯著增長。
* 盈利能力與現金生成能力： 大幅提升。
這些數據顯示，亞馬遜的盈利能力正在不斷增強，這也為其未來的發展奠定了堅實的基礎。
2024 Q1：分析師的樂觀預期
2024 年第一季度，分析師對亞馬遜股票的建議 100% 為買入，目標價均值為 209.07 美元。
技術指標：超買與超賣信號
2024 年 3 月 15 日的技術分析顯示，OSC 與 RSI 指標處於超買狀態，可能存在價格回調風險；但 MA 指標顯示超賣，可能存在買入機會。這也暗示了短期內股價可能會出現波動。
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FAQ：關於亞馬遜財報的常見問題
亞馬遜財報公布時間是什麼時候？
亞馬遜預計將在 2025 年 7 月 31 日（美股收市後）公布其 2025 年第二季度的財報。
華爾街對亞馬遜 2025 Q2 的業績有什麼預期？
華爾街預期亞馬遜第二季淨銷售額約為 1,620 億美元，年增 9.5%；營業利潤約為 167 億美元，年增 13.8%。
AWS 面臨哪些挑戰？
AWS 面臨來自微軟 Azure 和 Google Cloud 的激烈競爭，導致其市場份額有所下降。此外，AWS 還需要透過裁員和人工智慧自動化來提升營運利潤率。
貿易政策的變動會如何影響亞馬遜？
貿易政策的變動，特別是關稅的變動，可能會損害亞馬遜的利潤率，或者削弱消費者的購買力，進而影響銷售額。此外，貿易規則的變化也會增加亞馬遜的行政負擔。
亞馬遜在 AI 領域有哪些布局？
亞馬遜在 AI 領域的布局包括：推出全新的人工智慧助手 Alexa+、擴展 Nova 基礎模型、改善廣告演算法及受眾定向、提升庫存管理及物流營運的效率等。
結論：擁抱變化，洞察趨勢
亞馬遜的財報，就像一面鏡子，反映了科技產業的發展趨勢，也照亮了投資者前進的道路。在瞬息萬變的市場中，唯有擁抱變化、洞察趨勢，才能抓住機會、實現財富增長。
希望這篇文章能幫助你更深入地了解亞馬遜，制定更明智的投資策略。記住，投資有風險，入市需謹慎。祝大家投資順利，財源廣進！
